商汤科技-商汤科技公司

听闻商汤科技要挂牌了，我急忙翻开了那份招股说明书，差点把刚吃的饭给喷出来。这哪儿是招股说明书，简直就是一本烧钱账本。

烧钱大赛冠军

商汤科技三年半赔了240多个亿，平均每天得扔出去两千万。这数字听着让人心里发怵，我粗略一算，照这么个烧钱法儿，他们一天的钱都能让我在五环外把两套房子给买下来。

研发这事投入那叫个豪，2021年上半年直接砸了17.72亿下去。咱公司年会那抽奖，一等奖也就是500块小意思。这么一对比，咱老板这出手挺阔绰的。

毛利率有点迷

亏得那么惨，结果人家的利润率竟然高达73%！一查才知道，这比茅台的还猛。可问题是茅台卖一瓶赚一瓶，而商汤卖一套系统，竟然要亏掉三套。

最逗比的是那解释，说亏钱主要是因为优先股的公允价值波动。通俗点说就是：其实咱们也没那么惨，全让会计那套规矩给坑了。

股东阵容豪华

软银占股14.88%，阿里也跟着掺和一脚。瞧这股东名单，我算是明白了，这不就是传说中的“就算赔钱也要拉上兄弟们一起趟浑水”。

汤晓鸥这创始人，手里攥着21.73%的股份，其他几个高管加起来总共才2%，这股权分配，比咱村那祠堂里的辈分还讲究。

客户名单亮眼

2400个客户名头挺吓人，细看才发现，好多都挂着“战略合作”的幌子。这我懂，就跟我在健身房办卡时那套“常来锻炼”的鬼话一样，实际上一年顶多洗三次澡。

最牛的是他们那合作阵容里头有麻省理工，这事让我不禁想起了上回在淘宝上淘的那款“清华同款”笔记本，那可真是够呛。

市场份额玄学

这招股书吹嘘自己是亚洲老大，占了14%的市场份额。我特地去查了一下，第二名的份额才11%，第三名也就9%。这么一算，剩下那66%的市场，都得算作“其他”了。

我猛地想起小区门口那卖煎饼的家伙，他居然也自称是“方圆五百米卖得最好的”。这可真是，挺有意思的。

现金流警告

最带劲的得数那现金流部分，明晃晃地写着“持续流出”。这不就是月初刚还完花呗的我，全靠拆东墙补西墙，过得那叫一个紧巴。

他们特意提了个醒，说可能有点流动性的风险，这话听起来，就跟说“借钱上市”似的，挺委婉的。

翻完那堆招股书，我默默把炒股软件给关了。我突然觉得，楼下那卖煎饼的家伙生意做得挺稳当的，毕竟人家是真金白银赚到手。你们说说，那些玩AI的牛人们，他们到底图个啥？